公司不应忽视ESG投资者怀疑论

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从头条新闻来看,人们可能会轻易得出环境、社会和公司治理(ESG)实践正在消失的结论。美国右翼共和党人的批评已使许多大型金融机构不愿公开讨论其ESG政策。清洁能源基金的表现不如更广泛的股票市场。根据Morningstar的数据,2023年第四季度,全球投资者首次从ESG基金中撤资多于新增资金。

但如果更仔细地研究ESG,情况将变得更为复杂。首先,去年一些可持续发展基金的表现优于更广泛的股票市场。且值得注意的是,ESG投资在某些市场如欧洲仍在增长。不久的将来,美国和其他地方政府为建立监管框架而加强关注,很可能会缓解一些对该类别的担忧——并创造新机遇。许多企业和投资者已经将支持ESG等同于重大财务风险,但忽视ESG原则本身也存在很大风险。

要评估ESG当前状况,看数字会更有帮助。全球范围内,上季度投资者净撤资可持续基金约25亿美元,根据Morningstar分析。2023年全年向这类基金流入630亿美元,较去年下降1610亿美元。(这些数字规模很大,但在Morningstar评估的3000亿美元可持续互惠基金和交易所交易基金体系中规模较小。)

不同地区的数据差异很大。美国第四季度新资金流入ESG显著下降;欧洲继续见增长。这似乎可以很明显地归因于两地不同的政治背景——这当然是影响的重要部分。美国右翼已将ESG定性为邪恶,以至于它成为总统竞选中的议题,一些州还出台法律禁止从事这一做法的企业在其管辖范围内开展某些业务。相比之下,气候变化作为ESG指标的关键问题,多年来一直是欧洲关注的焦点,不仅是选民关注的议题,也是养老金基金和机构投资者的考量因素。

但欧洲在ESG领域的先行优势也应该受到重视。投资者有更长时间适应并适应规则。监管者在制定行业准则方面也更有经验。美国在政策制定方面步伐较慢,但SEC和加州即将出台的气候信息披露规则将提升市场对ESG基金真正可持续性的信心,驳回它们只是“绿色洗地”工具的指责。

总而言之,所有这一切都建立在投资者需求之上——投资者会跟随回报。虽然无法预测市场将如何走,但可以说影响ESG基金近期表现的一些挑战可能不会永远存在。例如,美国太阳能装置制造能力不足等供应链问题将最终得到解决。一些可持续基金已经因重点投资科技股而反弹。

所有这一切意味着,ESG将以某种形式持续存在,但也将面临起伏,并不会在所有人群中都受欢迎。它。但对企业来说,在放缓期间忽视ESG将是个重大错误。