比特币衍生品资金费率暗示未来可能出现价格飙升

TLDR

• 比特币衍生品市场呈现出自2024年底部以来罕见的信号，空头头寸处于极端水平。
• 比特币的资金费率已转为深度负值，表明主要交易所普遍存在做空行为。
• 上一次出现此类负资金费率是在2024年8月，随后几个月出现了83%的涨幅。
• 当前市场态势表明，如果比特币价格意外上涨，可能会引发空头轧空。
• 高度杠杆化的空头头寸增加了清算发生时价格快速上涨的风险。

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(SeaPRwire) –   比特币衍生品市场出现了自2024年底部以来罕见的迹象。Santiment的数据显示，主要交易所的空头头寸已达到极端水平，与2024年8月比特币的一个关键反转点相似。这一信号出现时，永续期货的资金费率再次转为负值，表明存在大量做空活动，可能导致价格快速波动。

资金费率再次转为负值

主要加密货币市场的资金费率反映出急剧变化。根据Santiment的数据，多家交易所的综合资金费率已达到深度负值水平。这表明大多数杠杆交易者押注价格进一步下跌。

BREAKING: According to aggregated funding rate data across crypto exchanges, this latest wave of short positioning is the most extreme seen since August 2024, a period that marked a major bottom for Bitcoin. At that time, funding rates also fell deep into negative territory as…

— Santiment (@santimentfeed)

当资金费率为负值时，做空者需要向做多者支付费用，凸显出市场的不均衡。上一次出现这种极端资金状况是在2024年8月，标志着比特币的底部。当时，资金费率暴跌后价格反转，随后四个月出现了83%的涨幅。

比特币衍生品市场显现空头轧空迹象

当前市场态势与比特币之前的上涨行情相似。由于资金费率深度负值，空头头寸变得集中。许多交易者持有高杠杆的空头头寸，这增加了价格上涨时引发空头轧空的风险。

空头轧空是指意外的价格上涨迫使交易者平仓，进一步加速价格上行。随着这些头寸被清算，由此产生的买盘压力可能在短时间内推高比特币价格。这在资金费率极度负值时较为常见。

交易者关注价格反转潜力

虽然负资金费率并不保证立即上涨，但它们创造了价格大幅反转的适宜环境。小幅价格上涨可能触发广泛的清算，在空头轧空中推动价格走高。大量押注空头的交易者如果市场意外转向，将面临风险。

Santiment的最新数据显示，整体市场情绪仍然脆弱。尽管恐惧仍主导市场，但如果市场反转，可能酝酿价格大幅上涨的条件。这创造了高风险环境，动量转变时可能出现快速价格波动。