美国证券交易委员会文件披露吉利贷款和西班牙对外银行（BBVA）持股后，极星（Polestar，股票代码PSNY）股价上涨近10%

要点总结；

• 美国证券交易委员会（SEC）文件披露融资和所有权细节后，极星股价上涨近10%。
• 一笔与吉利相关的6亿美元贷款提供了流动性，但存在潜在的股权稀释风险。
• 西班牙对外银行（BBVA）披露持有8.4%的股份，并拥有一项与吉利相关的三年期看跌期权。
• 投资者现在等待第四季度销售数据，以评估2026年的需求势头。

(SeaPRwire) –   极星汽车控股公司（PSNY）股价在2025年美国最后一个交易日飙升近10%，此前新的监管文件为这家电动汽车制造商的融资安排和所有权结构带来了新的线索。

这些向美国证券交易委员会（SEC）提交的披露文件，突出了一项与吉利相关的大规模贷款安排，并确认了西班牙银行业巨头西班牙对外银行（BBVA）持有重要的股权。

极星股票上一交易日收盘价约为21.37美元，当日上涨约9.7%，盘中股价在18.94美元至21.60美元之间波动。交易量适中，约为336,600股，反映出年末市场交投清淡。美国股市周四因元旦假期休市，这放大了公司特定新闻在平静市场中的影响。

融资透明度提升市场情绪

此次股价上涨之际，极星仍受到投资者密切关注，尤其是在流动性和资产负债表实力方面。

全球市场表现出不均衡的态势，对于像极星这样的资本密集型制造商来说，获得灵活的融资渠道会显著影响市场信心。

新披露的文件让投资者更清楚地了解资金如何流入公司以及在何种条件下流入。在股权稀释风险严重影响电动汽车股票的环境下，融资机制的透明度似乎至少暂时缓解了一些近期担忧。

吉利贷款结构详情

一份13D表格修正案显示，极星与吉利瑞典汽车投资公司（Geely Sweden Automotive Investment AB）签订了一项6亿美元的定期贷款协议，吉利瑞典汽车投资公司是其大股东吉利的关联公司。根据文件，该贷款安排中有3亿美元已承诺，其余3亿美元未承诺，视情况而定。借款期限至2026年3月31日。

该贷款安排下的每次提款在融资后六个月到期，除非吉利选择将借款金额转换为股权。转换价格将与正式转换通知前纳斯达克收盘价的五天平均值挂钩。这种混合结构融合了债务和股权特征，可能缓解现金偿还压力，但同时也带来了未来发行股票的可能性。

西班牙对外银行（BBVA）的股份引发关注

另一项单独披露为这一情况增添了新内容。一份13G表格文件显示，西班牙对外银行（BBVA）持有约776万股A类美国存托股份（ADSs），约占该股份类别的8.4%。每份ADS对应30股A类普通股。

重要的是，该文件指出，西班牙对外银行（BBVA）与吉利瑞典汽车投资公司（Geely Sweden Automotive Investment AB）签订了看跌期权协议，赋予该行在预先商定的条款下将其ADSs出售给吉利的权利。对投资者而言，这一安排凸显了（此处原文有缺失信息）在极星资本结构中持续发挥的战略作用，同时也暗示了未来股权所有权可能发生的变化。

12月初，极星宣布了西班牙对外银行（BBVA）和法国外贸银行（Natixis）提供3亿美元股权投资的计划，同时提议吉利瑞典控股公司（Geely Sweden Holdings AB）将约3亿美元的现有极星债务及应计利息转换为股权。当时，首席执行官迈克尔·洛舍勒（Michael Lohscheller）表示，这些交易将大幅增强公司的流动性状况。

交易员接下来关注的要点

尽管市场反应积极，但仍有疑问，12月底的股价上涨是对极星融资前景的真正重新评估，还是仅仅是年终的市场布局。贷款中的转换条款和看跌期权框架使人们的注意力紧紧集中在潜在的股权稀释上，而不仅仅是表面的流动性数字。

从技术角度来看，交易员将关注市场重新开盘后PSNY能否维持在20美元以上，这一价位通常被视为一个心理支撑区域。若股价回落至周三的18.94美元低点以下，可能会抵消近期的涨幅，而突破21.60美元则将创下新的短期高点。