CoreWeave（CRWV）股价飙升12% 85亿美元GPU自有基础设施支持的融资协议成首创案例 — 完整解析

TLDR

• CoreWeave 完成了一项 85 亿美元的 GPU 抵押定期贷款融资，这是首个此类与高性能计算基础设施和客户合同挂钩的融资。
• 该股票周三上涨 1.3% 至 78.44 美元，此前一天因融资消息大涨 12%。
• 营收同比增长 110.4% 至 15.7 亿美元，但公司未达每股收益（EPS）预期，亏损为（0.89 美元），而市场共识预期为（0.61 美元）。
• Cathie Wood 旗下的 ARK Innovation Fund 在 4 月 1 日以约 121 万美元购买了 15,419 股 CoreWeave 股票，尽管企业价值营收比（EV/Sales）倍数高达 13 倍，但仍在持续稳步增持。
• 内部人士在过去 90 天内抛售了超过 3.71 亿美元的股票，华尔街的共识评级为“适度买入”（Moderate Buy），平均目标价为 121.06 美元。

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(SeaPRwire) –   CoreWeave 度过了忙碌的一周。这家 AI 云基础设施公司在完成了一项由其 GPU 基础设施支持的里程碑式 85 亿美元融资后登上了头条。该交易获得了 Moody’s (A3) 和 DBRS (A low) 的投资级评级。

CoreWeave, Inc. A 类普通股，CRWV

这笔交易的独特之处在于其结构。这是首次将与客户合同挂钩的高性能计算基础设施用于此类融资。这让机构贷款人有足够的信心以投资级条款提供资金。

股价反应强烈，在交易公布的交易日大涨 12%。周三额外 1.3% 的涨幅使最后成交价达到 78.44 美元，盘中高点为 80.54 美元。

成交量约为 2270 万股，较近 2600 万股的日均成交量下降了 13%。

CoreWeave 最新的季度业绩显示营收为 15.7 亿美元，同比增长 110.4%。这种增长足以引起关注。

但底线利润（净利润）难以忽视。该公司报告每股亏损（0.89 美元），比市场共识预期的（0.61 美元）低了 0.28 美元。净利润率仍为负值，为 -22.75%，股东权益报酬率（ROE）为 -33.82%。

4.46 的负债权益比反映了这项业务的资本密集程度。85 亿美元的融资降低了短期资金风险，但也增加了本已沉重的债务负担。

Cathie Wood 持续买入

Cathie Wood 旗下的 ARK Invest 在 4 月 1 日继续买入 CoreWeave。ARK Innovation Fund (ARKK) 以约 121 万美元购买了 15,419 股，此前一天（3 月 31 日）已以约 205 万美元购买了 26,515 股。

CoreWeave 的 EV/Sales 倍数为 13 倍，远高于 3.13 倍的行业平均水平。Wood 似乎愿意支付这一溢价，押注 CoreWeave 在针对 AI 工作负载的 GPU 优化云基础设施中的地位，以及其与 Microsoft 和 OpenAI 等超大规模企业的联系。

今年以来，CoreWeave 上涨了 9.5%。

内部人士逢高减持

并非所有人都如此看好。在过去 90 天里，内部人士抛售了超过 430 万股，价值约 3.71 亿美元。

内部人士 Brian M. Venturo 在 3 月 18 日以 83.65 美元的价格出售了 281,250 股。CFO Nitin Agrawal 在 3 月 17 日以 83.23 美元的价格出售了 38,456 股，减持了 16.84% 的头寸。

在分析师方面，19 家机构给予 CoreWeave “买入”评级，11 家给予“持有”，2 家给予“卖出”。 平均目标价为 121.06 美元，意味着较当前水平有显著上涨空间。DA Davidson 给出 125 美元的目标价和“买入”评级。Mizuho 评级为“中性”，目标价 95 美元。Wells Fargo 评级为“增持”，目标价 125 美元。

CoreWeave 还在 NVIDIA GB200/GB300 硬件上发布了强劲的 MLPerf Inference v6.0 基准测试结果，巩固了其在 AI 客户从试点转向生产规模时的推理工作负载定位。