Global-E Online (GLBE) 股价上涨17%，因第四季度收益超出预期且2026年业绩指引强劲

要点摘要

• Global-E Online (GLBE)股价周三上涨逾17%，此前其2025年第四季度收益超出华尔街预期
• 第四季度营收为3.367亿美元，同比增长28%，调整后每股收益为0.49美元，去年同期为0.30美元
• 第四季度商品交易总额（GMV）达23.6亿美元，同比增长37.8%
• 2026年全年营收指引为12.1亿至12.7亿美元，高于分析师预期
• 2025年自由现金流激增68%至2.807亿美元；公司年末现金持有量为6.23亿美元

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(SeaPRwire) –   Global-E Online (GLBE)股价周三上涨逾17%，此前该公司公布了强劲的第四季度业绩，并发布了超出分析师预期的2026年指引。

Global-e (), 2025年第四季度。

业绩：
调整后每股收益：$0.50
营收：$336.7M
净利润：$62.5M
第四季度业绩创纪录，GMV增长38%，调整后EBITDA增长53%，推动利润率大幅扩张和自由现金流生成。

— EarningsTime (@Earnings_Time)

这家以色列跨境电商平台公布第四季度营收为3.367亿美元，同比增长28%。调整后每股收益为0.49美元，较去年同期的0.30美元大幅上升。两项数据均超出华尔街预期。

商品交易总额（GMV）是Global-E的核心指标，第四季度达到23.6亿美元，同比增长37.8%。该公司还首次在单月GMV突破10亿美元，于11月达成这一里程碑。

2025年全年营收增长28%至9.62亿美元，略低于10亿美元关口。GMV增长35%至65.7亿美元。

股价的大幅波动很大程度上得益于该公司的2026年展望。管理层给出的全年营收指引为12.1亿至12.7亿美元，这将是Global-E首次年营收突破10亿美元。该区间高于分析师预期。

CEO Amir Schlachet表示，公司“对未来的机遇和业务储备感到兴奋”，并指出跨境电商存在强劲的结构性需求。

利润率和现金流增强

盈利能力全面提升。第四季度非GAAP毛利率达到46.8%，较去年同期提高约80个基点。调整后EBITDA当季增长53%至8720万美元，利润率为25.9%。

全年调整后EBITDA增长41%至1.985亿美元。公司全年也实现了GAAP盈利，GAAP每股收益为0.39美元。

2025年自由现金流激增68%至2.807亿美元。Global-E年末现金持有量为6.23亿美元，第四季度完成7200万美元的股票回购，注销180万股。其回购授权下仍剩余1.28亿美元。

净美元留存率为122%，总美元留存率为96%，表明商家关系稳固。

未来面临的阻力

管理层指出了一些近期风险。关税变化以及欧盟即将取消的小额免征门槛正在对交易量造成短期压力，尤其是对美国入境货物运输。

外汇顺风和强于往常的同店销售额也提振了第四季度业绩。2026年展望假设这两个因素均回归正常，若它们的逆转速度快于预期，则存在一定下行风险。

第四季度履约费率略低于预期，约为7.44%，反映出平均订单价值提高以及多本地运营占比上升。

Managed Markets v2的推出仍处于早期阶段，可能在2026年初对增长产生轻微拖累，之后在年内晚些时候成为推动力。

对于2026年第一季度，Global-E给出的营收指引为2.47亿至2.54亿美元，GMV为17.05亿至17.45亿美元，两项均高于此前的共识预期。