Strategy（MSTR）股票上涨9%，因比特币反弹至70,000美元

内容摘要

• Strategy（MSTR）的股价周五上涨9.2%至134.34美元，因比特币反弹至7万美元附近，此前美国通胀数据显示CPI降至2.4%。
• 该公司不会出售比特币，并计划通过永续优先股（STRC）为未来购买提供资金，而非稀释普通股，其在1月份占企业比特币新增量的97.5%。
• Strategy公布第四季度GAAP每股亏损42.93美元，主要因比特币按市值计价减记，比分析师预期低88.95美元。
• 分析师维持“适度买入”评级，平均目标价为374.14美元，不过预测区间为340美元至1000美元，取决于比特币表现。
• 第66周周RSI跌破30，与上一轮周期底部的技术形态一致，当时MSTR的交易价格远低于当前水平。

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(SeaPRwire) –   Strategy的股价在周五交易时段飙升9.2%至134.34美元，比特币则逼近7万美元关口。此次上涨发生在美国通胀数据显示CPI降至2.4%（四年来最低水平）之后。

成交量达到1429万股，较平均成交量2520万股下降43%。该股前一交易日收盘价为123美元。

温和的通胀数据引发了风险资产的广泛上涨。月度消费者价格仅上涨0.2%，缓解了对持续通胀压力的担忧。市场将该数据解读为支持美联储未来可能降息。

比特币相关股票同步走高。Coinbase上涨16.5%，Marathon Digital和Riot Platforms分别上涨9%和7%。这种协同走势凸显了比特币价格与加密货币领域相关公司之间的强相关性。

Strategy目前在资产负债表上持有价值数十亿美元的比特币。根据数据驱动的报告，该公司在1月份占企业比特币新增量的约97.5%。这种主导地位使得该股对比特币价格波动高度敏感。

执行董事长Michael Saylor重申，公司不会出售其比特币持有量。管理层计划通过一种新的融资机制继续购买比特币，该机制不再依赖普通股发行。

融资策略转向优先股

Strategy宣布，未来将通过以STRC为代码交易的永续优先股为比特币购买提供资金。这些工具支付高可变股息，旨在吸引收益型投资者。

此举降低了普通股股东的稀释风险。然而，它改变了公司的资本结构，并引入了具有不同回报预期的新投资者群体。

一些分析师认为，优先股策略是一种无需频繁利用股票市场就能稳定融资的方式。另一些分析师则对高股息成本以及优先股股东在比特币下跌期间的反应表示担忧。

多家媒体报道称，当公司强调这种优先股转型时，股价最初下跌。投资者担心流动性限制以及高优先股收益率对整体资本结构的影响。

尽管存在这些担忧，Zacks Research周二将Strategy的评级上调至“强烈买入”。该公司将超卖状况和近期每股比特币积累列为看涨催化剂。H.C. Wainwright也强调，每股比特币的稳定增长支撑了公司的估值。

第四季度业绩显示按市值计价亏损

Strategy于2月5日公布第四季度财报，每股亏损42.93美元。该公司比分析师预期的46.02美元低88.95美元。营收为1.2299亿美元，同比增长1.9%，略高于预期的1.1742亿美元。

巨额亏损源于GAAP会计准则下比特币的按市值计价减记。该公司录得-806.34%的净利润率和-8.74%的净资产收益率。这些会计亏损并不反映实际的比特币销售，但它们表明该股对短期比特币波动的杠杆效应。

卖空者Jim Chanos和其他批评者针对该公司的治理及其比特币战略的信息传递。一位Seeking Alpha分析师下调了该股评级，理由是对优先股结构和管理层的宣传语气感到担忧。

BTIG Research在2月初设定了250美元的目标价，并给予买入评级。Canaccord Genuity设定了185美元的目标价，同样给予买入评级。分析师共识为“适度买入”，平均目标价为374.14美元。

在上一轮周期中，MSTR在65周后触底，周RSI跌破30。

此次，MSTR处于第66周，上周其RSI跌破30。

MSTR本轮周期是否已触底？

— Ted (@TedPillows)

技术分析师对该股可能上涨的高度给出了不同预测。一位分析师认为，如果比特币保持当前的看涨结构，MSTR可能达到历史新高，甚至1000美元，这与2021-2022年的模式相似。另一位分析师根据波浪模式提出了约340美元的更保守目标价。

在当前周期的第66周，周相对强弱指数（RSI）上周跌破30。在上一轮周期中，MSTR在65周后周RSI跌破30时触底，这引发了本轮周期是否正在形成底部的疑问。

董事Jane Dietze于1月20日以99.48美元的价格购买了1000股，将其持仓增加38.46%至3600股。机构投资者持有该股59.84%的股份，多家基金在第二季度增持了头寸。

截至发稿时，比特币交易价格为69789美元，过去一天上涨1.13%。一些分析师发现比特币图表中形成了“亚当和夏娃”形态，交易员认为这是看涨形态。突破7.2万美元可能打开通往8万美元的道路。