TD Cowen称美国加密货币改革可能推迟到2027年及以后

摘要

• 国会的伦理规则僵局将美国核心加密货币框架的时间推迟到2027年之后。
• TD Cowen预测改革势头放缓，推出时间推迟到2029年。
• 两党在与官员相关的冲突规则上僵持，延长了时间表。
• 可能的妥协方案是推迟三年以缓解政治紧张局势。
• 《CLARITY法案》的工作仍在推进，但全国性市场规则进展缓慢。

(SeaPRwire) –   随着TD Cowen预测多年延迟，美国加密货币改革的前景再次发生变化，该公司将放缓归因于政治紧张局势。报告指出，对伦理规则的分歧现在左右着时间线，分析表明任何最终框架可能在2027年前无法出台。报告还指出，全面实施可能会延长到2029年，延迟让该行业仍在等待明确的全国性规则。

冲突条款阻碍进展

有报道称，利益冲突条款已成为主要障碍，该问题现在决定着立法势头。民主党议员推动对高级官员的新限制，这些限制涉及对现任政府的担忧。共和党领导人拒绝了这一做法，分歧导致僵局，减缓了参众两院的加密货币改革进程。

该公司观察到两党立场坚定，但双方都考虑到了更广泛的利益。民主党认为伦理标准增强可信度，而共和党质疑会直接影响现任官员的条款。因此，报告指出政治分歧仍然很大，继续影响加密货币改革的时间。

TD Cowen概述了一种可能的妥协方案，指出推迟执行可能提供一条前进的道路。分析指出推迟三年，这样的延迟可能会将冲突规则推过当前任期。因此，立法者可以推进加密货币改革，同时推迟最具争议的部分。

时间压力塑造立法策略

报告指出，民主党人认为在2026年中期选举前迅速行动优势有限。该公司指出，众议院可能发生的转变为该党提供了战略选择，这种考量可能会影响他们就加密货币改革进行谈判的方式。稍后投票可能允许他们在不同的政治平衡下重新审视伦理措施。

有报道补充称，参议院是最难通过立法的议院。立法必须获得60票的门槛，预测表明需要几次跨党派投票。因此，该公司表示参议院的动态增强了民主党人的影响力，可能会延长加密货币改革的时间线。

分析还提到领导层努力完善法案语言。工作人员团队继续进行技术工作，两个委员会计划在明年继续讨论。即便如此，该公司表示在中期选举周期之后才可能出现重大进展，加密货币改革仍将进展缓慢。

《CLARITY法案》仍在推进

尽管整个方案面临延迟，TD Cowen表示国会将继续完善《CLARITY法案》。该法案仍然是市场结构辩论的核心，对定义和监督条款的工作将持续到2026年初。即使全面立法放缓，部分内容仍将推进。

该公司强调行业希望尽快出台统一规则。然而，预计的时间表意味着对分类、监督职责和合规标准的最终权威可能落在未来的政府手中。这一转变凸显了为什么加密货币改革现在需要更长的时间。

TD Cowen总结称，监管势头确实存在，但并非迫在眉睫。该公司表示该行业应准备好进行长期谈判，实施可能会像其他金融法律一样需要漫长的过程。这表明最重要的加密货币改革仍需数年才能完成。