(SeaPRwire) – By: Reginald Vance
AI 算力遭遇物理散热墙。风冷方案已触及极限。液冷成为唯一出路。硬件瓶颈由此产生。Belimo 占据关键阀门位置。市场反应略显滞后。周一股价跳涨 8%。触及 941 瑞郎。摩根士丹利上调评级。从“平等权重”改为“超配”。目标价提至 1,100 瑞郎。这一动作指向 AI 数据中心建设。它是重新定价的关键驱动。
数据中心贡献 17% 销售额。2025 年营收 1.12 亿瑞郎。较 2024 年 11% 占比显著提升。该板块驱动集团约 50% 增长。能源阀门单价约 1,200 美元。普通产品均价仅 130 美元。超大规模云厂商资本支出上调。2026 年增长 7%。2027 年增长 18%。2026 年营收预测 13.1 亿瑞郎。每股收益 18.33 瑞郎。控制阀本地货币增长 31.3%。
当前估值为 2026 年每股收益 47.7 倍。增长调整后低于 ABB 同行。下行风险在于架构变更。冷却组件可能被封装在分配单元内。Belimo 独立规格权将减弱。现金流效率正在提升。硬件供应商整合终局已现。2030 年数据中心营收占比或达 38%。多头目标 1,510 瑞郎。空头目标 600 瑞郎。
Author bio: Reginald Vance, a venture partner specializing in semiconductor valuation and advanced materials.