巴克莱银行为闪迪（SNDK）股票设定2300美元目标价，原因何在？

TLDR

• Barclays 将 SNDK 的评级上调至“增持”（Overweight），并将目标价从 1,200 美元上调至 2,300 美元
• SanDisk 的新合同结构包括 420 亿美元的最低合同收入和 110 亿美元的财务担保
• 该股年初至今涨幅超过 564%，过去 12 个月涨幅超过 4,000%
• 华尔街最看涨的分析师、来自 Melius Research 的 Ben Reitzes 给出了 2,350 美元的目标价
• Citi 将其目标价从 1,300 美元上调至 2,025 美元，意味着较当前水平有约 27% 的上涨空间

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(SeaPRwire) –   Barclays 周二将 SanDisk (SNDK) 的评级上调至“增持”，并将目标价从 1,200 美元上调至 2,300 美元，指出该公司的合同结构是此次评级调整的关键原因。

Sandisk Corporation, SNDK

该股当日上涨 7.5%，交易价格约为 1,589.55 美元，接近其 52 周高点。

分析师 Tom O’Malley 表示，SanDisk 一直是 NAND 合同领域最激进、结构创新能力最强的参与者。在一个历史上以需求不可预测性著称的行业中，这是一个重大的评价。

SanDisk 在最近一次财报中讨论的合同期限各不相同，部分合同有效期至 2031 年。每份协议的成交量承诺随合同期限的延长而增加。

定价在短期内采用固定条款，随后转为浮动定价——这种结构旨在让 SanDisk 在 NAND 价格上涨时能够获取收益。

最近一个季度签署的三份合同锁定了至少 420 亿美元的合同收入。五份已签署合同的财务担保总额超过 110 亿美元。

这些担保包括预付款。SanDisk 在第三财季的资产负债表上确认了其中的 4 亿美元。

Barclays 表示，这种模式从根本上改变了存储公司运营业务的方式——在降低下行风险的同时保持了上行空间。

S&P Global Ratings 将 SanDisk 的信用评级从 BB 上调至 BB+，理由是该公司偿还了所有债务且业务前景强劲。该公司目前处于净现金状态，资产负债表上有 37 亿美元现金。

数据中心业务收入同比增长 191%，这是推动其财务扭亏为盈的主要动力。

华尔街纷纷跟进

根据 InvestingPro 的数据，近期有 14 位分析师上调了盈利预期。升级评级的行动仍在继续。

在 Melius Research 的 Ben Reitzes 设定了华尔街最高目标价 2,350 美元的一天后，Citi 的 Asiya Merchant 将其目标价从 1,300 美元上调至 2,025 美元。

Reitzes 是在特朗普总统 5 月初访问中国后做出这一决定的。他指出，尽管此次访问并未带来特别积极的结果，但他仍上调了目标价，并对存储和 AI 芯片类股保持建设性看法。

Cantor Fitzgerald 设定了 1,800 美元的目标价。Bernstein 给出了 1,700 美元。Jefferies 的目标价为 1,400 美元。

分析师的平均目标价为 1,516.88 美元，实际上意味着较当前水平有约 4.5% 的下行空间。

股票表现

SNDK 年初至今上涨了 564.9%。在过去 12 个月中，该股涨幅超过 3,700%。

周二的成交量约为 645 万股，低于 1,532 万股的三个月平均水平——考虑到股价变动的幅度，这是一个相对平静的交易时段。

InvestingPro 的公允价值模型显示，该股目前处于高估状态。